【金点评】美国石油需求冲高后面临下滑压力 油市或加大波动

事件概述

美国成品油需求增加到大流行以来的最高水平，EIA数据显示，截止2021年8月20日的四周，美国成品油需求总量平均每天2099万桶，为2020年3月份以来最高，比去年同期高13.4%。单周需求中，美国石油需求总量日均2181.7万桶，比前一周高35.4万桶。

【金点评】自5月底的美国将士阵亡纪念日开始，全球就进入了原油消费旺季，随着美国疫情得到了一定的控制，整个用油高峰阶段美国的油品需求得到了很好的恢复，并达到了疫情爆发前的水平，这也在今夏对油价形成了极好的支撑。

受此影响，美国的原油加工量出现了反季节的增加，同时美国商业原油库存继续下降，而WTI的交割库--美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存在过去的10周内，累计下降了1200万桶。但随着美国石油活跃钻井的持续增加，美国的原油产量预期也被上修。EIA预测9月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均808.6万桶，比修正过的8月份原油日产量数量增加4.9万桶，9月份原油日产量被修正为803.7万桶，而原先估计为790.7万桶。

对于美国来说"去库存"仍是当前的能源策略，美国国内并不需要过多的原油库存及石油战略储备，对此美国再次准备在第四季度销售2000万桶原油战略储备，为2014年以来最大规模的销售石油战略储备。这次石油战略储备销售量是三个多月前销售量的两倍，通常在第四季度美国对成品油需求量季节性减少，炼油厂开工率下降，一些设备进入检修期。

虽然数据显示美国的总体燃料需求增长至2020年3月以来的最高水平，但需求情况并不完全乐观。有分析师认为，美国原油出口大幅下滑和航空燃油需求低迷，将会减少原油市场的利好因素。在连续十周下降后，截止8月20日当周库欣原油库存增加了7万桶，这是自截止6月4日当周以来的首次增加；此外，当周包括柴油和取暖油在内的馏分油库存也增加了64.5万桶，至1.4亿桶。

凯投宏观认为，就目前而言，美国消费者似乎正在甩开Delta变种病毒传播的影响……然而，我们似乎有可能接近美国的需求峰值，这将对油价起到抑制作用。辉立期货认为，在短期内，石油市场可能会加大波动，频繁回调。

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